Random Walk

應該很多人把黃金當作避險的工具

可是最近    國際情勢不穩定(中美貿易戰     義大利赤字)

美股跌，台股跌，亞股全倒，股市投資大跌，避險資產應該漲翻了吧？

最近看起來   黃金依然在      1180-1210    這區間整理

我想大家不禁想問，黄金適合持有當作避險資產嗎？

影響黃金價格的三個重要因素:   美元指數  避險情緒  實值利率    

1. 避險情緒    

      這邊又細分, 看投資人要規避的   A. 短期的市場不確定性    B. 金融海嘯這類的黑天鵝

今年來說有兩個較大的股市回檔, 二月初  和   十月初      

造成黃金短期震盪向上, 不過看黃金今年以來的走勢目前是向下的

表示目前市場避險需求不明顯, 年底選舉, 股市應該至少還有一波多頭!

2.  美元指數 

目前美元走勢經過9月的回洗之後, 繼續維持多頭的走勢, 由於避險情緒的高潮已過, 

以及FED升息預期利多美元走強, 這情勢下是利空黃金的

3.   實值利率

投資黃金不像股票. 債卷有利息收入, 目前在FED升息預期的時空背景之下

大家會把資金拿去賺利息, 黃金需求降低, 賣方強勢, 自然價格呈現下跌趨勢了

所以要把黃金當作避險資產的話

應該是長期持有, 避開金融海嘯類的金融大回檔, 配合最近黃金震盪整理的盤勢, 低接了!  

可以由資產配置, 達到風險分散的效果

黃金操作建議

目前的黃金位於低基期, 加上股市都在高檔, 大家可以賣股票, 配置一些國債跟黃金, 

黃金沒有利息, 所以只能賺價差

目前看多黃金幾個理由

1.  從2006/6以來目前未平倉的空單來到歷史新高

2.   土耳其跟委內瑞拉貶值趨緩

3.    印度對黃金克進口稅(針對豪奢品這塊)   &   黃金消費旺季  (10月)

4.     之後市場正視美國大量財政赤字問題